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稳健派变身激进派 保利重回行业前三底气何在?

2019年07月11日 01:32来源:未知手机版

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郭敏敏

保利房地产(集团)有限公司(600048.SH,以下简称“保利地产”)的扩张仍在持续,根据CREIS中指数据显示,2018年前四个月保利地产以506亿元的拿地金额位列房企第三位。

事实上,保利地产对规模的诉求自2017年起愈发明显,早在2017年12月的股东大会上,保利地产董事长宋广菊就曾明确表示,在未来的两至三年内公司要重回行业前三。彼时,保利地产与房企前三甲恒大、碧桂园、万科之间的规模差距至少2000亿元。

然而,在规模前三甲房企2018年都开始避谈规模之际,保利地产却一反以往国企稳健的态度,提出了明确并且略显激进的规模目标,在此目标背后保利如何规划布局?

基于此,《中国经营报》记者致电致函保利地产,截至发稿时尚未获得回复。

2000亿元的规模差距

保利地产曾一度与万科、招商、金地齐名,被简称为“招保万金”,为行业的前四大房企。但经过近年来房企发展分化,除了万科仍保持着行业前三的位置之外,剩余三家早已荣光不再。其中,保利地产自2012年起就再未挤进行业规模前三。

据保利地产2017年的年报,公司在报告期内的销售额刚突破3000亿元大关,位列2017年度房企销售规模第五位,同期的行业前三甲恒大、碧桂园、万科销售规模均已突破5000亿元,换言之,保利地产与行业前三甲的规模差距不低于2000亿元。

“对未来两三年保利再站到前三的位置是有信心的。”在2017年12月股东大会上,宋广菊曾坦言对保利地产未来的发展充满信心。据克而瑞此前的年报点评中显示,这意味着最晚在2020年,保利地产的规模将要达到5000亿元,同时在建面积至少达到1亿平方米左右。

明确的规模化目标,一改身为国企以往低调稳健之风,颇有“大跃进”的意味。在克而瑞分析师房玲看来,保利地产想要重回行业前三有点难,“目标是肯定有的,但目前行业前三与后面的房企差距都挺大的,无论从现在存在的差距还是发展的速度看,都有一定难度。”

不过,同策咨询研究部总监张宏伟并不这么认为,他认为保利地产目前也有3000亿元的规模基础,若未来拿地布局充分,从公司整体实力出发,未来还是有机会冲进前三。

“保利地产与保利置业(0119.HK)的整合若能够完成,肯定能实现1+1 2,无论从在售项目还是土地储备看,短期的业绩角度讲,对保利地产而言会是一个快速提升的过程。”因此,在张宏伟看来,保利地产重回前三的诉求并不算太激进。

而且,张宏伟指出,部分央企曾被要求退出房地产业务,规模靠前的保利地产存在整合其他央企房地产业务资产包的可能性及优势,这或许将成为保利地产实现规模化的另一个关键所在。

不过,目前保利地产与保利置业的整合刚启幕,也尚未实现并表,因此在房玲看来,目前双方的整合对于保利地产的规模诉求而言,并没有太大帮助。

同业竞争问题难解

保利系的整合由来以久,但推进起来并不容易。早在2016年,保利地产就曾尝试以发行股份方式购买保利置业相关项目,后保利地产公告称鉴于目前推进该重大事项的条件尚不成熟,公司决定终止筹划本次重大事项。

“央企的整合更多是内部人士管理的问题,这些问题从外部年报或者财务数据中较难发现。”房玲表示。易居中国执行总裁丁祖昱也曾撰文表示,保利系的整合最重要和最难的是管理层的调整。

进入2017年11月,保利地产最终选择采用现金收购的方式,作价23.82亿元收购公司实际控制人中国保利集团公司(以下简称“中国保利”)持有的保利(香港)控股有限公司(以下简称“保利香港”)50%股权,并按照50%的持股比例承接保利香港应偿还中国保利的股东借款本金和应付未付利息27.71亿元。

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