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三分钟速读保利地产半年报

2019年09月18日 23:13来源:未知手机版

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原标题:三分钟速读保利地产半年报 来源:SevenSins

来源:雪球App,作者: SevenSins,(https://xueqiu.com/3491589810/132997554)

保利地产目前是我地产股的第二大仓位,这份中报可以打到87分的高分,亮点主要在于:房地产结算毛利率大幅上升,销售回笼率显著提升、净负债率降低的同时融资成本维持低位。

财务数据

地产股专项数据

几个重要数据的解读

房地产结算毛利率:由于保利19年竣工项目的结转单价提高,利润水平持续改善,房地产结算毛利率为>

净负债率:公式表现为净负债率=(有息负债-现金)÷(股东权益-永续债),这一指标综合考虑了有息负债、账上现金和公司净资产,是海外投行考察地产公司负债水平最多用到的指标。保利在19年6月底的净负债率为76.64%,相比去年同期大幅下降16.62%,虽然今年有息负债有所上升,但是远不及保利账上的现金和净资产的增长幅度,使得保利的抗风险能力进一步增强。而现金的快速上涨主要受益于销售资金回笼率的上升,19年回笼率达到85.8%,相比去年同期显著提升7%。

融资成本:19年上半年平均融资成本4.99%,相比18年全年的融资成本5.03%下降了4个基点,相比去年同期上升了13个基点。按照有息负债总额2,710亿元大致推算出上半年利息费用67亿元,其中费用化利息29.4亿元,利息费用化率43.9%。保利作为央企,我们根本不用担心他融资遇到困难或是融资成本高,还是那句话,任何收紧房地产业贷款的政策对保利、万科这些非民企龙头公司的影响都微乎其微,更何况这些企业的经营风格本就偏向保守稳健,财务杠杆低,现金充沛。

一句话总结

如果你现在也看到了地产股的配置良机,又不想冒风险去投资那类增速更快但同时经营也更激进的地产公司,想要稳稳的幸福,那保利或许就是你的选择之一。

声明:本文仅代表个人观点,不构成任何投资建议。

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